Telekom Srbija objavio prihod od 2,3 milijarde EUR za 2025.
Operativni profit grupacije iznosi 1,3 milijarde EUR, a neto profit prelazi 200 miliona EUR, prema revizorskom izveštaju koji je predstavio generalni direktor Vladimir Lučić.
Telekom Srbija a.d. objavio je konsolidovani prihod grupacije od 2,3 milijarde EUR i operativni profit od 1,3 milijarde EUR za poslovnu 2025. godinu, prema revizorskom izveštaju koji je generalni direktor Vladimir Lučić predstavio krajem aprila. Reč je o najvišim brojkama u istoriji kompanije od osnivanja 1997. godine, navodi list Novosti u izveštaju od 20. aprila.
Na nivou matičnog društva, prihod iznosi 1,65 milijardi EUR, a operativni profit 960 miliona EUR. Razlika između operativnog i neto profita, koji prelazi 200 miliona EUR, ukazuje na visoke amortizacione i finansijske rashode po osnovu zaduženja koje grupacija drži za pokriće akvizicija u Crnoj Gori, Bosni i Hercegovini i Sloveniji. Lučić je za prvi kvartal 2026. godine projektovao neto profit veći od 300 miliona EUR.
Tržišno učešće i regulatorni kontekst
Telekom Srbija drži više od 60% učešća u maloprodajnom segmentu fiksnih i mobilnih telekomunikacija u Republici Srbiji, prema poslednjem polugodišnjem izveštaju Regulatorne agencije za elektronske komunikacije i poštanske usluge (RATEL). Konkurenti A1 i Yettel beleže pojedinačno učešće ispod 25%, dok se ostatak deli između manjih operatora i kablovskih distributera.
Grupacija je u toku 2025. godine emitovala obveznice na međunarodnom tržištu radi refinansiranja postojećih obaveza. List Danas u analizi od 8. maja navodi da rejting agencije Standard and Poor’s i Fitch ocenjuju da je rast zaduženosti delom kompenzovan rastom EBITDA, ali da ostaje vidljiv rast NPL ratio kategorije u potraživanjima od malih i srednjih preduzeća.
Ulaganja u Severnoj Americi
Lučić je u istom obraćanju najavio da Telekom Srbija priprema ulazak na tržište Sjedinjenih Američkih Država u toku 2026. ili 2027. godine, kao operator za potrebe srpske dijaspore. Konkretan investicioni iznos nije saopšten, kao ni partnerska kompanija na američkoj strani. Po našim saznanjima, due diligence za potencijalnu akviziciju lokalnog MVNO operatora još uvek je u toku.
Fond Telekoma za finansiranje startapova završio je 2025. godinu sa višestrukim povraćajem početne investicije, prema saopštenju kompanije. Konkretna interna stopa prinosa nije objavljena u sažetku izveštaja, ali Lučić je naveo da je vrednost portfolija “gotovo deset puta veća od uloženog”. Telegrupa fond, kako se zove ovaj VC vehikl, ulaganjima pokriva domaće SaaS, fintech i media-tech ekipe sa tiketima od 200.000 do 2 miliona EUR po rundi.
Reguatorni kontekst i mobilni segment
Tokom 2025. godine, Regulatorna agencija za elektronske komunikacije i poštanske usluge (RATEL) izdala je Telekomu, A1 i Yettelu obavezujuće uslove za izgradnju pete generacije mobilne mreže (5G), sa rokom pokrivanja od 75% stanovništva do kraja 2027. godine. Telekom Srbija je u prvom kvartalu 2026. godine objavio kapitalna ulaganja od 78 miliona EUR u 5G infrastrukturu, što je 32% više nego u istom periodu prethodne godine. Konsolidovani CAPEX grupacije, koji uključuje i ulaganja u Crnu Goru i Bosnu, dostigao je 145 miliona EUR u istom kvartalu.
Šta to znači za konkurenciju
Pozicija Telekoma na domaćem tržištu, sa rastom konsolidovanih prihoda od preko 11% na godišnjem nivou prema saopštenju kompanije, donosi i pritisak na konkurente. A1 Srbija u izveštaju za 2025. godinu beleži stagnaciju prihoda na nivou od 425 miliona EUR, dok Yettel registruje rast od svega 2,4%. Razlika u dinamici sektorska je posledica vertikalne integracije medijskog sadržaja koju Telekom drži preko platforme Supernova i kanala Arena Sport, što daje paket-prednosti u maloprodajnoj ponudi.
Analitičar bankarskog sektora Banke Poštanske štedionice Nemanja Krstić u izjavi za list Politika ocenio je da je rast Telekoma “operativno snažan, ali finansiranje kapitalnih ulaganja preko obveznica čini grupu izloženom kretanjima na međunarodnom tržištu duga”. Po našim saznanjima, sledeće emisije evroobveznica u 2026. godini planirane su za jul i oktobar, u ukupnom obimu do 600 miliona EUR. Sledeća objava finansijskih podataka grupacije, za prvi kvartal 2026. godine, najavljena je za drugu polovinu juna.
