NBS zadržala referentnu kamatnu stopu na 5,75 odsto
Izvršni odbor Narodne banke Srbije na sednici 9. jula ostao pri opreznoj politici: referentna stopa nepromenjena, rate kredita vezanih za nju iste, uz rizik od rasta svetskih cena nafte.
- Izvršni odbor NBS zadržao je referentnu kamatnu stopu na 5,75 odsto na sednici 9. jula.
- Kamata na depozitne olakšice ostaje 4,5 odsto, na kreditne olakšice 7,0 odsto.
- Za korisnike kredita vezanih za referentnu stopu rate ostaju nepromenjene.
- Naredna sednica Izvršnog odbora zakazana je za 13. avgust.
Referentna kamatna stopa Narodne banke Srbije ostaje na 5,75 odsto, potvrdio je Izvršni odbor na sednici održanoj 9. jula. Odluka je peta uzastopna kojom centralna banka ostavlja glavni instrument monetarne politike nepromenjen, čime signalizira da procenu rizika iz međunarodnog okruženja i dalje pretpostavlja bržem popuštanju uslova zaduživanja.
Uz referentnu stopu, nepromenjene su ostale i kamate na stalne olakšice kojima banka uokviruje kretanje kamata na međubankarskom tržištu. Kamata na depozitne olakšice iznosi 4,5 odsto, a na kreditne olakšice 7,0 odsto. Taj raspon, širine 2,5 procentna poena oko referentne stope, definiše koridor unutar kojeg se kreće cena novca na kratak rok i ostao je netaknut od prethodne sednice.
Zašto Narodna banka i dalje čeka?
Izvršni odbor je odluku obrazložio kretanjem inflacije u granicama cilja, koji je postavljen na 3 odsto uz dozvoljeno odstupanje od 1,5 procentna poena naviše ili naniže. Kada se merena inflacija drži unutar tog raspona, centralna banka nema pritisak da hitno menja stopu, pa prostor za odluku određuju spoljni faktori.
Glavni takav faktor sada je rast svetskih cena nafte. Poskupljenje energenata na globalnom tržištu prenosi se na troškove prevoza, proizvodnje i uvoza, a odatle posredno i na domaće cene. Zadržavanjem stope na postojećem nivou banka ostavlja sebi manevar da reaguje ako se taj pritisak pokaže trajnijim, umesto da unapred ublaži politiku i onda bude primorana na zaokret. Oprez je, u praksi, cena koju monetarna vlast plaća da bi izbegla naglo korigovanje kursa.
Nepromenjena referentna stopa ima i direktnu posledicu na kućne budžete. Krediti vezani za referentnu stopu NBS, pre svega deo dinarskih plasmana sa promenljivom kamatom, zadržavaju iste mesečne rate. Za korisnike to znači predvidljivost: rata koja je važila prošlog meseca važi i ovog, bez novog opterećenja, ali i bez olakšanja koje bi donelo sniženje stope.
Šta ova odluka znači za dužnike?
Za nekoga ko otplaćuje stambeni ili gotovinski kredit vezan za referentnu stopu, poruka je da se u julu ništa ne menja. Rata ostaje ista, a naredni ispit za monetarnu politiku dolazi 13. avgusta, kada je zakazana sledeća sednica Izvršnog odbora. Do tada će presudan biti smer po kojem krenu svetske cene nafte i da li će se inflacija zadržati u cilju.
Zadržavanje stope pete sednice zaredom pokazuje da NBS radije bira sporije popuštanje nego rizik da prerano oslabi kontrolu nad cenama. Odluka nije spektakularna, ali je za nekoga ko svakog meseca gleda ratu na izvodu upravo predvidljivost ono što najviše vredi. Da li biste radije da centralna banka zadrži oprez i stabilnu ratu, ili da rizikuje bržim sniženjem stope zarad jeftinijeg kredita?
