SK Hynix oborio rekord na Volstritu izlaskom na berzu
Južnokorejski proizvođač memorijskih čipova prikupio je oko 26,5 milijardi dolara na Nasdaku, što je najveći izlazak strane kompanije na američku berzu u istoriji.
- SK Hynix je na Nasdaku prikupio oko 26,5 milijardi dolara, najveći izlazak strane kompanije na američku berzu ikada.
- Cena ponude bila je 149 dolara po depozitnoj akciji, a prvog dana akcija je zatvorila oko 13 odsto više.
- Prodato je 177,9 miliona američkih depozitnih akcija, uz tražnju oko 7 puta veću od ponude.
- Kompanija drži oko 56 odsto svetskog tržišta HBM memorije, ključne za AI čipove.
Južnokorejski proizvođač memorijskih čipova SK Hynix prikupio je oko 26,5 milijardi dolara (~24,3 milijarde EUR) izlaskom na berzu Nasdak u petak, 10. jula, čime je oboren rekord za najveći izlazak strane kompanije na američko tržište kapitala u istoriji. Cena ponude iznosila je 149 dolara po američkoj depozitnoj akciji, a već prvog dana trgovanja akcija je skočila na oko 168 dolara i zatvorila trgovanje približno 13 odsto iznad početne cene.
Ponuda je obuhvatila 177,9 miliona američkih depozitnih akcija (ADS), a knjiga naloga pokazala je tražnju oko sedam puta veću od raspoložive količine. Takav odnos ponude i tražnje objašnjava snažan skok na otvaranju: institucionalni investitori ušli su u papir koji nudi direktnu izloženost prema segmentu poluprovodnika sa najbržim rastom marži.
Zašto je jedan izlazak na berzu oborio rekord?
Odgovor leži u strukturi tržišta memorije. SK Hynix drži oko 56 odsto svetskog tržišta HBM memorije (High Bandwidth Memory), komponente bez koje najsnažniji procesori za veštačku inteligenciju ne mogu da funkcionišu. HBM se ugrađuje uz grafičke procesore poput Nvidijinih modela H100, H200 i novije Blackwell generacije, a upravo ograničena ponuda te memorije poslednjih godina diktira tempo isporuke AI infrastrukture.
Za razliku od klasične memorije, kod koje se proizvođači godinama nadmeću niskim cenama, HBM segment nosi znatno više marže jer je broj dobavljača mali, a kupci su hiperskaleri sa dubokim budžetima. Investitori koji su upisali akcije SK Hynixa kupuju, u suštini, poziciju u uskom grlu celog lanca snabdevanja veštačke inteligencije. To je razlog zbog kog je knjiga naloga bila višestruko prekoračena i zbog kog je kompanija mogla da postavi cenu na gornjem delu raspona.
Rekord je istovremeno signal i za same američke berze. Nasdak je ovim listingom preuzeo najveći inostrani izlazak na kapital, potvrđujući da najveći azijski tehnološki izdavaoci i dalje biraju Njujork kada traže najdublji bazen kapitala i najširu bazu institucionalnih kupaca.
Šta rekordni listing znači za tržište čipova?
Prikupljenih 26,5 milijardi dolara SK Hynix najavljuje kao kapital za širenje proizvodnih kapaciteta HBM memorije, oblasti u kojoj potražnja trenutno nadmašuje ponudu. Svako povećanje kapaciteta jednog od tri dominantna proizvođača memorije direktno utiče na to koliko brzo Nvidia i konkurenti mogu da isporuče gotove AI sisteme.
Za investitore, ulazak korejskog giganta na Nasdak znači i lakši pristup papiru koji je do sada bio dostupan prevashodno preko berze u Seulu. Američki fondovi sada dobijaju direktnu izloženost prema proizvođaču memorije bez konverzije valute i vremenske razlike korejskog tržišta. Za konkurente, Samsung i Micron, rekordni priliv kapitala kod rivala znači da će trka u kapitalnim ulaganjima u HBM ostati zaoštrena i u narednim kvartalima.
Rekord ove veličine retko se ruši u tehnološkom sektoru bez šireg zamaha ciklusa. Da li će priliv od 26,5 milijardi dolara ubrzati izlazak iz nestašice HBM memorije, ili će nova potražnja jednostavno progutati svaki dodatni kapacitet koji SK Hynix izgradi?
