Dunav osiguranje: 4,5 milijardi dobiti, kasko skočio 22%

Neto dobit koju je Dunav osiguranje ostvarilo u 2025. godini iznosi 4,5 milijardi dinara (~38,4 miliona EUR po kursu od oko 117,2 dinara za evro), skoro milijardu dinara više nego godinu ranije. To je rast od blizu 30 odsto, a proizašao je iz poslovnih prihoda koji su porasli za oko 1,5 milijardi dinara, na 50,6 milijardi.

Konsolidovani godišnji finansijski izveštaj usvojen je na vanrednoj sednici Skupštine kompanije. Pored matične firme, izveštaj obuhvata sedam zavisnih pravnih lica: Dunav Re, Dunav Auto, Dunav Auto logistiku, društvo za upravljanje dobrovoljnim penzijskim fondom i Dunav Stockbroker u Beogradu, kao i Dunav osiguranje i Dunav Auto u Banjaluci. Prosečan broj zaposlenih u grupi je 3.536.

Premija prešla 63 milijarde dinara

Ukupna aktivna premija grupe na kraju 2025. iznosila je 63,2 milijarde dinara, prema 57,7 milijardi godinu ranije. Rast od 5,5 milijardi gotovo ceo dolazi iz neživotnih osiguranja, gde je premija porasla sa 52,5 na 57,4 milijarde dinara. Životna osiguranja su se pomerila sa 5,1 na 5,8 milijardi.

Unutar neživotnog portfelja tri vrste nose najveći deo:

• kasko osiguranje motornih vozila, sa 6,8 na 8,3 milijarde dinara
• obavezno osiguranje od autoodgovornosti, sa 17,5 na 18,7 milijardi
• osiguranje imovine, sa 18,7 na 19,5 milijardi

Zašto kasko raste brže od ostalih vrsta?

Kasko je jedina vrsta koja je u godini dana dodala punih 1,5 milijardi dinara premije, što je rast od oko 22 odsto. Obavezno autoosiguranje raslo je oko 6,9 odsto, imovina oko 4,3 odsto. Kasko je dobrovoljan proizvod i njegova premija prati vrednost voznog parka, cenu delova i servisa, i spremnost vlasnika da tu cenu plati.

Ta ista dinamika vidi se i na strani rashoda. Za osiguranje od odgovornosti zbog upotrebe motornih vozila grupa je isplatila 8,1 milijardu dinara likvidiranih šteta, skoro milijardu više nego na kraju 2024. Za kasko je isplaćeno 4,4 milijarde. Odnos isplaćenih šteta i premije je time kod kaska oko 53 odsto, a kod obaveznog autoosiguranja oko 43 odsto: kasko donosi manje od polovine premije obaveznog osiguranja, a plaća više od polovine njegovih šteta. Ukupno likvidirane štete grupe na poslednji dan decembra bile su 25,7 milijardi dinara, za nešto više od milijarde veće nego godinu ranije.

Rezerve i bilans

Rezervisane štete utvrđene su na 28,7 milijardi dinara, tri milijarde više nego na kraju 2024, uz rast od 11,6 odsto koji rukovodstvo objašnjava rastom portfelja. „Rezervacija šteta neživotnih osiguranja rasla je za skoro 11 odsto, a rezervacija životnih osiguranja po stopi od 5,4 odsto“, piše u izveštaju. Tehničke rezerve grupe dostigle su oko 60 milijardi dinara, šest milijardi više, čime je, prema izveštaju, obezbeđena puna pokrivenost propisanim oblicima ulaganja u Srbiji i Republici Srpskoj.

Kapital je porastao sa 26 na 28 milijardi dinara. Dugoročne obaveze su prepolovljene i više, sa 3,6 na 1,6 milijardi: krediti su svedeni sa skoro milijarde na 400 miliona dinara, obaveze po lizingu sa 1,7 milijardi na milijardu, ostale dugoročne obaveze sa milijarde na 200 miliona. Kratkoročne obaveze ostale su na 1,6 milijardi. Cena razduživanja vidi se u gotovini, koja je na računima pala sa 3,4 na dve milijarde dinara.

Rukovodstvo je u izveštaju procenilo da sukob na Bliskom istoku i prateće geopolitičke tenzije nemaju merljiv uticaj na poslovanje grupe:

Društvo nema poslovne odnose, tržište, lance snabdevanja, niti investicije povezane sa tim regionom, te se ne očekuju negativne posledice na tekuće poslovanje.

Šta su akcionari dobili

Dividenda za 2025. isplaćena je 7. jula 2026, u ukupnom bruto iznosu od 1,89 milijardi dinara (~16,1 milion EUR). Odluku o raspodeli donela je Skupština akcionara 28. aprila 2026, a pravo su ostvarili svi upisani u Centralni registar hartija od vrednosti na dan 18. aprila 2026.

Republika Srbija, vlasnik 76,70 odsto akcija, dobila je 1,45 milijardi dinara. Akcionarskom fondu, sa 3,61 odsto, pripalo je 68,33 miliona, a ostalim akcionarima, koji zajedno drže 19,69 odsto, ukupno 372,69 miliona dinara bruto. Isplaćeni iznos odgovara nešto više od dve petine konsolidovane neto dobiti za istu godinu, pa je ostatak zadržan u kompaniji, što se poklapa sa rastom kapitala od dve milijarde dinara.

Berza: akcija ispod knjigovodstvene težine

Akcija Dunav osiguranja, oznaka DNOS, trguje se po 1.850 dinara. Prošle nedelje je pala 2,1 odsto uz promet od 2,9 miliona dinara, dok je indeks Belex15 sedmicu završio na 1.218,4 poena. U poslednjih 365 dana raspon je bio od 1.506 dinara krajem avgusta 2025. do 2.100 dinara krajem marta ove godine.

Po toj ceni tržišna kapitalizacija je oko 28 milijardi dinara (~239 miliona EUR), praktično jednaka knjigovodstvenoj vrednosti kapitala grupe. U odnosu na prošlogodišnju dobit to je množilac od oko 6,2, nivo na kome domaće tržište već godinama drži akcije u kojima država ima kontrolni paket i skroman slobodan promet. Sledeći test biće polugodišnji izveštaj, u kome će se videti da li kasko nastavlja da vuče premiju i po kojoj ceni šteta.