Dinar oko 117,4 za evro: šta to znači za dužnike
Srednji kurs NBS-a sredinom juna 2026. iznosi oko 117,38 dinara za evro. Upravljani plivajući režim drži raspon 117 do 118 i štiti dužnike s kreditima vezanim za evro od kursnog rizika.
- Zvanični srednji kurs NBS-a iznosi oko 117,38 dinara za evro sredinom juna 2026.
- Režim upravljanog plivajućeg kursa drži EUR/RSD u rasponu 117 do 118 već nekoliko godina, uz intervencije NBS-a kupovinom i prodajom deviza.
- Stabilan kurs štiti dužnike s evro indeksiranim kreditima: rata stambenog kredita u dinarima ne skače sa svakom promenom na tržištu.
- Promotivne ponude keš kredita kreću se oko 8,5 do 9,5%, dok je tržišni prosek bliži 12%.
Zvanični srednji kurs Narodne banke Srbije kreće se oko 117,38 dinara za evro sredinom juna 2026, u rasponu koji EUR/RSD beleži poslednjih nekoliko godina između 117 i 118 dinara. Reč je o jednom od najstabilnijih kurseva u regionu, i ta stabilnost nije slučajna: ona je rezultat režima upravljanog plivajućeg kursa koji NBS održava ciljanim intervencijama na deviznom tržištu.
Za građanina koji ima stambeni ili keš kredit vezan za evro, ovaj brojčani podatak nije apstrakcija. On direktno određuje koliko dinara mora da izdvoji svakog meseca za ratu. Kada se kurs pomeri za jedan dinar, rata kredita od više desetina hiljada evra menja se osetno, a upravo to pomeranje upravljani plivajući režim svodi na minimum.
Kako upravljani plivajući kurs štiti dužnika?
Upravljani plivajući kurs znači da dinar formalno pliva prema ponudi i tražnji, ali NBS ulazi na tržište kada proceni da su oscilacije prevelike. U praksi to izgleda ovako: kada postoji pritisak ka slabljenju dinara, NBS prodaje evre i podiže tražnju za dinarom; kada dinar jača prebrzo, kupuje evre. Rezultat je uzak koridor u kojem se kurs zadržava, umesto da slobodno skače kao kod valuta sa čistim plivajućim režimom.
Za dužnika s kreditom indeksiranim u evrima, ta predvidljivost je ključna. Stambeni krediti u Srbiji najčešće su vezani za evro i euribor, što znači da rata zavisi od dve promenljive: kamatne stope i kursa. NBS ne kontroliše euribor, jer ga određuje Evropska centralna banka, ali kurs jeste poluga kojom raspolaže. Stabilan kurs uklanja jedan od dva izvora rizika i čini ratu predvidljivijom, čak i kada cene energenata guraju inflaciju naviše. Dužnik koji je 2022. uzeo kredit po kursu od oko 117 dinara danas otplaćuje po praktično istom kursu, što kod valuta sa širim oscilacijama ne bi bio slučaj.
Šta to znači za izbor između dinarskog i deviznog zaduženja
Stabilan kurs menja i računicu pri uzimanju novog kredita. Nominalne kamate na dinarske keš kredite kreću se od oko 8,25% do preko 12%, u zavisnosti od banke: AIK banka nudi oko 8,25%, Raiffeisen oko 8,5%, UniCredit oko 9,5%, dok OTP ide do 12,25%. Najpovoljnije promotivne ponude tako leže oko 8,5 do 9,5%, ali tržišni prosek je bliži 12%, pa cifra na reklami nije ono što većina klijenata zaista plaća.
Dinarsko zaduženje nosi i poresku prednost na strani štednje: prema Zakonu o porezu na dohodak građana, kamata na dinarsku štednju oslobođena je poreza, dok se kamata na deviznu štednju oporezuje po stopi od 15%. Kombinacija stabilnog kursa i te poreske razlike menja klasičnu pretpostavku da je devizno zaduženje uvek jeftinije. Kada je kursni rizik sveden na uzak raspon od 117 do 118 dinara, niža nominalna kamata na evro kredit donosi manju prednost nego u zemljama gde valuta slobodno oscilira.
Stabilnost kursa nije besplatna: ona zahteva devizne rezerve i stalne intervencije, a inflacija koju guraju cene energenata ostaje pritisak na realnu vrednost dinara u džepu. Pre nego što potpišete novi ugovor, da li ste uporedili stvarnu efektivnu kamatu, a ne samo onu sa reklame, i odmerili šta vam u sopstvenom budžetu donosi predvidljiva rata u evrima naspram poreske olakšice na dinarsku štednju?
